Quase um ano após comprar a espanhola Heidelberg Materials, a Votorantim Cimentos ensaia uma nova aquisição no exterior. O alvo é a uruguaia Cementos del Plata, colocada à venda pela petroleira estatal Ancap. As negociações são conduzidas pela Cementos Artigas, que reúne as operações da Votorantim Cimentos no Uruguai – os Ermírios de Moraes são os controladores, com 51%, e os 49% restantes pertencem à espanhola Cementos Molins.

Não se trata de uma operação em linha reta. Na semana passada, o governo uruguaio tentou privatizar a Cementos del Plata, mas a licitação foi suspensa, por falta de candidatos. Segundo o RR apurou, a Artigas estava entre os 11 candidatos que acessaram o data room e foram pré-qualificados para o leilão. Na hora H, não apresentou lance.

De acordo com uma fonte próxima à Votorantim, foi um recuo calculado, uma estratégia para pressionar o preço do ativo. A Artigas joga com um trunfo. A legislação uruguaia permite que o governo abra negociação direta para a venda de uma estatal, sem a necessidade de uma nova licitação, quando um leilão de privatização é suspenso pela ausência de propostas.

A empresa do Grupo Votorantim já mantém conversas nessa direção. Segundo a fonte do RR, há, inclusive, a possibilidade de a Artigas ficar com a Cementos del Plata sem pagar pela aquisição. O “pedágio” seria a assunção do seu passivo, da ordem de US$ 35 milhões. Consultada pelo RR, a Votorantim Cimentos informou que “não comenta rumores nem especulações de mercado.”

Sob certo aspecto, a investida da Artigas/Votorantim sobre a Cementos del Plata é um movimento de defesa. Seria uma forma de fechar a porta para a entrada de um novo player no Uruguai ou mesmo para o crescimento de concorrentes que já operam no país. É o caso da Cielo Azul, do empresário Ernesto Correa, que investiu US$ 140 milhões em uma fábrica inaugurada em 2021, na cidade de Treinta y Tres. Outro competir emergente é a Cementos Charrúa, que tem entre seus sócios dois nomes célebres – os ex-jogadores de futebol Diego Lugano e Diego Godín.

A Artigas já domina algo em torno de 40% do mercado local. Com a compra da Cementos del Plata, chegaria perto dos 70%, o que talvez exija a negociação de ativos para que a operação seja aprovada pelas autoridades antitruste locais. Proporcionalmente, a operação no Uruguai é um grânulo nos resultados da Votorantim Cimentos: representa cerca de 2% da receita global da empresa. Mas cabe enfatizar que o grupo tem feito seguidos investimentos no país. Recentemente, desembolsou cerca de US$ 40 milhões para a construção de uma nova fábrica na cidade de Minas.